谈证券公司自营业务内部风险管理

　谈证券公司自营业务内部风险管理 摘要：我国日益扩大的证券市场规模，形成了越来越激烈的竞争态势，使证券公司面临的风险也更加多样化且复杂。对于证券公司而言，防范风险不仅需要外部机构监管，更要加强内部风险管理，内外兼顾才能健康发展。因此，本文想通过识别证券公司自营业务存在的内部风险，有针对性的制定防范策略，从而达到解决证券公司自营业务风险管理存在的问题的目的。

　关键词：证券公司；自营业务；内部风险管理 证券公司自营业务与证券经纪业务相比风险更高，但证券公司更接受这种风险为其带来的高收益。截至 2018 年 12 月 31 日，国内 131 家证券公司自营业务收入占比达超过 40%。着眼于这种现状，自营业务风险的管控必须引起证券公司的更多关注。

　1 证券公司自营业务的风险分类 证券公司自营业务（简称自营业务）指证券公司利用其自有资金和依法筹集的资金，通过自己开立的资金账户和证券账户，依法买卖证券市场公开发行的证券或中国证券监督管理委员会认可的的其他有价证券，并通过这种交易行为获利的业务。自营业务的风险主要分为以下几大种类：政策法律风险；市场风险；投资决策风险；操作风险和经营管理风险。

　2 证券公司自营业务风险管理存在的问题 随着外部市场环境的变化和资金规模的扩大，证券公司在自营业务风险管理上的原有制度或者方法，也逐步的显现出一些问题：一是风险意识不足，部分员工对全面风险管理不了解、认为风险管理是领导的事。领导层重视风险管理，但逐级分配任务，到了基层员工对风险管理方面的考虑大打折扣。二是制度建设及应急机制有待更新，压力测试按期做，却起不到真正的防范风险的作用。三是自营业务结构有待优化，不能很好的起不到分散投资，降低风险的作用。四是成本管控严格，在一定程度上忽略了信息技术手段的更新和升级。

　3 自营业务风险管理的防范策略 3.1 建立健全证券公司自营业务的风险管理制度，提高全员风险意识 一般证券公司成立之初就根据自身情况制定了风险管理制度并经过几次的修订更新，但大部分只是按上级要求建立的基本的管理制度，而且对于针对自营业务的风险管理的具体制度比较少。但近几年来，自营业务占比不断提高，对自营业务风险的管理必须提起重视。建立证券公司自营业务的全面风险管理制度，也是为了实现在自营业务的管理过程中有据可依，同时也可以将其从执行层面提升到证券公司公司的战略管理层面，让全体员工对自营业

　务风险管理提起重视。针对证券公司自营业务的风险管理现状，根据需求设置专门服务于自营业务的风险管理组织，可以为自营业务人员在推进自营业务的过程中，遇到某些紧急情况时，能够根据制度要求及专业组织的指导找到解决的方法，使证券公司能够真正做到事前预防、事中监管和事后及时有效处理。

　3.2 加强对集体决策和监管的重视 决策风险在证券公司自营业务内部风险管理中尤其重要，针对高风险的自营业务，集体决策是最有效的策略选择，也是证券公司自营业务内部风险管控的最佳选择。当然，也不能缺少有效的内部监管，虽然证券公司有合规与风险控制部，但在实际工作中，避免不了为了高收益而打擦边球，在一定程度上忽略了监管，很多自营业务的开展也只有在风险发生时或发生后，作为事后管理来处理。风险的管控应该是全方位无死角的，可以通过常态化的指导支持、日常化无遗漏的内部监管来督促完成。

　3.3 优化证券公司自营业务的资产配置及交易方式 操作风险中可能发生操作失误，则要求证券公司运用信息技术手段准确选择交易方式、优化资产配置。资产配置不仅要考虑证券公司整体业务的比例合理与平衡，也应该重视对自营业务内部各种类型资产的配比是否健康平衡，可以适当的提高自营业务中例如债券等收益比较稳定的业务比例，根据市场实际情况适时调整资产比例的配置，以平衡风险。通过合理的自营业务资产配置，降低对于自营业务的影响较大的市场风险和利率风险，实现证券公司自营业务的稳定收益。

　3.4 加强对证券公司自营业务的内部审计和信息披露 为了有效的防范对证券公司的自营业务存在风险，证券公司应该按照有关法律法规的要求，对自营业务进行内部审计，除了日常稽核部门的稽查，还应建立专门的自营业务审计组织对其业务进行有针对性的监督，结合不同的风险点综合考虑风险产生的根本原因，建立有效的审计评价考核制度，有据可依可以更好更有效的开展内部审计活动。证券公司建立的信息披露制度，除了规定常规的信息披露，还应起到积极主动配合监管部门披露自营业务信息的作用，对自营业务部分的信息披露可以进一步的细化和明确。完善信息披露制度还需要明确证券公司信息披露中信息传递是否顺畅、信息反馈是否及时有效，明确信息披露要求的内容、时间及流程等基本信息。

　4 结束语 证券公司自营业务风险管理是我国证券公司面临的共同课题，关系着投资者与筹资者的切身利益，未来需要在实践中做进一步研究。希望我们共同努力建立起一个安全、稳定的证券市场。

　参考文献 [1]宋国良，潘彦，卢恺，等.证券公司风险管理[M].北京：清华大学出版社，2014，7-8，200-227. [2]王棣华.论证券公司的风险管理及内部控制[J].郑州航空工业管理学院学报，2007，25（3）：61-65. [3]余方珍.长江证券自营业务的内部风险管理研究[D]．杭州.浙江理工大学，2017. [4]陈媛.G 证券公司自营业务风险管理研究[D].南京.南京师范大学，2016.

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